Как новые протоколы стимулируют рост доходов в DeFi

Введение: Роль протоколов в росте доходов DeFi

Децентрализованные финансы (DeFi) преобразили финансовый ландшафт, предлагая инновационные решения, которые бросают вызов традиционным системам. В основе этой революции лежат протоколы — блокчейн-структуры, которые позволяют децентрализованным приложениям (dApps) работать без сбоев. Эти протоколы не только меняют финансовые услуги, но и способствуют значительному росту доходов в экосистеме DeFi. В этой статье мы рассмотрим, как новые протоколы стимулируют этот рост, сосредоточив внимание на децентрализованных деривативах, синтетических стейблкоинах, токеномике и других аспектах.

Децентрализованные деривативы и торговые платформы

Платформы децентрализованных деривативов стали краеугольным камнем экосистемы DeFi, предлагая пользователям расширенные возможности для торговли при сохранении децентрализации. Одним из ярких примеров является Hyperliquid, который к августу 2025 года занял 35% доли рынка доходов от деривативов на блокчейне, обогнав Ethereum. Гибридная архитектура Layer-1/EVM Hyperliquid обеспечивает высокую пропускную способность в 200 000 ордеров в секунду и финализацию менее чем за секунду, что сопоставимо с централизованными биржами.

Ключевые особенности, стимулирующие рост доходов

• Высокая пропускная способность и финализация менее чем за секунду: Эти характеристики улучшают пользовательский опыт и привлекают трейдеров с высокой частотой операций.

• Создание рынков без разрешений: Пользователи могут создавать и торговать кастомными деривативами, расширяя рыночные возможности.

• Механизм сжигания комиссий: Hyperliquid сжигает 97% своих комиссий, сокращая предложение токенов и увеличивая стоимость своего нативного токена HYPE.

Синтетические стейблкоины и их рыночный рост

Синтетические стейблкоины становятся важным драйвером роста доходов в DeFi. Такие платформы, как Ethena Labs, демонстрируют потенциал этих активов: их синтетический стейблкоин USDe достиг рекордного объема предложения в $11,7 млрд. Ethena Labs сгенерировала более $500 млн совокупного дохода, что подчеркивает прибыльность синтетических стейблкоинов.

Почему синтетические стейблкоины набирают популярность

• Модели хеджирования с дельта-нейтральностью: Ethena Labs использует резервную модель дельта-нейтрального хеджирования, обеспечивая стабильность и генерацию доходов.

• Высокая доходность для стейкинга: С доходностью 9% APY модель стейкинга Ethena привлекает как розничных, так и институциональных инвесторов.

• Рыночный рост: Рынок стейблкоинов вырос на 4% в августе 2025 года благодаря регуляторной ясности в США после принятия закона GENIUS Act.

Токеномика и механизмы сжигания комиссий

Токеномика является ключевым фактором успеха протоколов DeFi. Механизм сжигания 97% комиссий Hyperliquid и выкуп токенов на сумму $1,3 млрд значительно сократили предложение токенов, что привело к росту стоимости токена HYPE до рекордного уровня $51,12. Эти механизмы повышают ценность токенов и стимулируют участие пользователей.

Преимущества механизмов сжигания комиссий

• Дефицит: Сокращение предложения токенов увеличивает их дефицит, что повышает стоимость.

• Стимулы: Пользователи мотивированы держать токены, что способствует стабильности экосистемы.

• Распределение доходов: Механизмы сжигания комиссий часто перераспределяют доходы, принося пользу держателям токенов.

Регуляторные изменения и их влияние на DeFi

Регуляторная ясность является важным фактором роста в сфере DeFi. Закон GENIUS Act в США обеспечил столь необходимую ясность, укрепив доверие к стейблкоинам и другим активам DeFi. Это привело к увеличению уровня принятия и рыночного роста.

Как регулирование стимулирует рост доходов

• Укрепление доверия: Понятные правила укрепляют доверие среди пользователей и инвесторов.

• Институциональное принятие: Регуляторная ясность привлекает институциональных игроков, увеличивая приток капитала.

• Расширение рынка: Регулирование позволяет платформам DeFi работать в большем числе юрисдикций, расширяя их пользовательскую базу.

Протоколы кредитования DeFi и их эволюция

Протоколы кредитования DeFi развиваются, демонстрируя рост общего заблокированного капитала (TVL), улучшенные меры безопасности и интеграции между блокчейнами. Эти улучшения делают кредитование DeFi более доступным как для институциональных, так и для розничных пользователей.

Основные тенденции в кредитовании DeFi

• Рост TVL: Увеличение ликвидности стимулирует активность кредитования и заимствования.

• Интеграции между блокчейнами: Они обеспечивают бесшовные переводы активов между различными экосистемами блокчейнов.

• Сближение с традиционными финансами: Кредитование DeFi все чаще рассматривается как дополнение к традиционным финансовым системам.

Модели стейкинга и генерация доходов

Модели стейкинга — еще одна область, где протоколы стимулируют рост доходов. Например, NEAR Protocol предлагает привлекательную доходность: 8,95% номинальной и 4,55% реальной. Это способствовало увеличению доходов протокола на 26,81% в квартальном исчислении.

Преимущества моделей стейкинга

• Пассивный доход: Пользователи получают вознаграждения за стейкинг своих активов.

• Рост экосистемы: Стейкинг стимулирует долгосрочное участие, укрепляя экосистему.

• Увеличение принятия: Привлекательная доходность привлекает больше пользователей на платформу.

Интеграции между блокчейнами и их совместимость

Интеграции между блокчейнами являются ключевым элементом будущего DeFi. Они обеспечивают совместимость между различными экосистемами блокчейнов, улучшая пользовательский опыт и расширяя рыночные возможности.

Преимущества интеграций между блокчейнами

• Бесшовные переводы активов: Пользователи могут перемещать активы между цепочками без трений.

• Улучшенная ликвидность: Интеграции между блокчейнами увеличивают ликвидность, принося пользу всем участникам.

• Широкая экосистема: Совместимость способствует сотрудничеству между различными протоколами.

Заключение: Будущее роста доходов в DeFi

Новые протоколы находятся на переднем крае стимулирования роста доходов в экосистеме DeFi. От децентрализованных деривативов и синтетических стейблкоинов до инновационной токеномики и регуляторной ясности — эти протоколы устанавливают новые стандарты успеха. По мере того как ландшафт DeFi продолжает развиваться, роль этих протоколов станет еще более важной, формируя будущее децентрализованных финансов.